html模版海南瑞澤2012年公司債券受托管理事務報告(2016年度)
海南瑞澤新型建材股份有限公司(簡稱“發行人”、“公司”、“海南瑞澤”)對外公佈的《海南瑞澤新型建材股份有限公司 2016年年度報告》等相關公開信息披露文件以及第三方中介機構出具的專業意見。廣發證券對報告中所包含的相關引述內容和信息未進行獨立驗證,也不就該等引述內容和信息的真實性、準確性和完整性做出任何保證或承擔任何責任。

本報告不構成對投資者進行或不進行某項行為的推薦意見,投資者應對相關事宜做出獨立判斷,而不應將本報告中的任何內容據以作為廣發證券所作的承諾或聲明。在任何情況下,投資者依據本報告所進行的任何作為或不作為,廣發證券不承擔任何責任。

第一章 本期公司債券概況

一、核準文件和核準規模:經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“證監會”)《關於核準海南瑞澤新型建材股份有限公司公開發行公司債券的批復》(證監許

可[2013]804 號)核準,海南瑞澤獲準發行不超過人民幣 2.8 億元的公司債券。

二、債券名稱:海南瑞澤新型建材股份有限公司 2012年公司債券

三、債券簡稱:12 瑞澤債;債券代碼:112189

四、發行主體:海南瑞澤新型建材股份有限公司

五、發行規模:人民幣 2.8 億元

六、票面金額和發行價格:本期公司債券面值 100 元,按面值發行。

七、債券期限:本期公司債券期限為 5 年(附第三年末發行人上調票面利率選擇權和投資者回售選擇權)

八、債券形式:實名制記賬式公司債券

九、債券利率:本期公司債券票面利率為 7.00%

十、還本付息的期限和方式:本期公司債券按年付息、到期一次還本。即,利息每年支付一次,最後一期利息隨本金一起支付,不計復利,逾期不另計利息。

十一、贖回條款/回售條款:本期公司債券設置投資者回售選擇權條款

十二、擔保人及擔保方式:本期公司債券由廣東省融資再擔保有限公司提供無條件的不可撤銷的連帶責任保證

十三、發行時信用級別:經鵬元資信評估有限公司(簡稱“鵬元資信”)評定,發行人主體信用等級為 AA-,本期公司債券的信用等級為 AA+。

十四、跟蹤評級結果:根據鵬元資信出具的 2016年跟蹤信用評級報告,發

行人主體長期信用等級維持為 AA-,本期公司債券的信用等級上調為 AAA。

十五、債券受托管理人:廣發證券股份有限公司

第二章 發行人 2016 年度經營和財務狀況

一、發行人基本情況

截至本報告簽署之日,海南瑞澤的基本情況如下:
台陽台裝修達人網-陽台防水,陽台漏水,陽台外推,陽台擴建,陽台鐵窗安裝

中文名稱: 海南瑞澤新型建材股份有限公司

英文全稱: Hainan RuiZe New Building Material Co., Ltd.註冊資本: 人民幣 325,362,386 元

法定代表人: 張海林

成立日期: 2002 年 4月 27 日(2008年 8 月 28 日整體變更為股份有限公司)

上市時間: 2011 年 7 月 7 日 證券簡稱及代碼: 海南瑞澤 002596

註冊地: 海南省三亞市崖城鎮創意產業園區中央大道 9號

郵政編碼: 572025

經營范圍:

商品混凝土生產與銷售;混凝土制品生產與銷售;建築材料銷售;水泥生產與銷售,交通運輸(僅限分支機構經營);園林建設、園林綠化設計、施工、給排水管管道安裝、室內裝修、市政工程施工。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

主營業務: 商品混凝土、水泥的生產和銷售、園林綠化業務。

電話: 0898-88710266 傳真: 0898-88710266

網址: www.hnruize.com 電子郵箱: RZXC_@hotmail.com

公司實際控制人為張海林、馮活靈和張藝林。截至本報告簽署之日,張海林、馮活靈和張藝林合計持有公司股份 11,139 萬股,占公司總股本的 34.24%。

張海林先生:1968 年出生,中國籍,無境外永久居留權,身份證號:

440106196805******,本科學歷,現任公司董事長、總經理。張海林先生 1990年畢業於華南農業大學園林專業,1990年至 1992年任職於廣州市綠化公司,1993年以來,先後創立瞭三亞大興實業有限公司(現更名為三亞大興集團有限公司)等企業,2002年創立公司前身三亞瑞澤。

馮活靈先生:1958 年出生,中國籍,無境外永久居留權,身份證號:

440723195812******,高中學歷。馮活靈先生 1976 年畢業於恩平縣牛江中學,

1979 年赴華南師范大學學習電器修理,先後從事水電工程工作和經營進出口貿

易業務並創辦實業,2002年 4 月與張海林、張藝林一起創立公司前身三亞瑞澤,

2002年 4月至 2008年 7月任三亞瑞澤監事。馮活靈先生現任光明集團有限公司董事長。

張藝林先生:1971 年出生,中國籍,無境外永久居留權,身份證號:

440104197109******,大專學歷。張藝林先生 1995 年畢業於海南大學園林工程專業,1993 年以來,先後創立瞭三亞大興實業有限公司(現更名為三亞大興集團有限公司)等企業,2002年創立公司前身三亞瑞澤。

二、發行人 2016年度經營情況

2016年,公司實現營業收入184,258.91萬元,比上年同期增長3.79%;營業成

本144,883.60萬元,比上年同期增長0.50%;實現歸屬於上市公司股東凈利潤

7,021.65萬元,比上年同期下降11.08%。

公司主營業務主要包括商品混凝土、水泥業務、園林綠化業務。

1、商品混凝土。受國傢宏觀經濟形勢企穩以及海南省獨特的氣候環境影響,海南省區域市場固定資產投資穩步增長,基礎設施投資以及房地產兩大重點需求終端投資規模增長,促使公司商品混凝土2016年度銷售方量同比增長28%,營業收入同比增長18.61%。受營業收入增長的影響,公司商品混凝土營業成本同比增長17.14%,導致產品毛利率略有增長。2016年度實現營業收入104,754.23萬元,

毛利率18.25%。2、水泥業務。公司全資子公司金崗水泥主要從事水泥的生產和銷售業務,在年初停產對設備進行技術改造,影響瞭上半年度銷量,導致報告期內金崗水泥完成銷量約120萬噸,同比下降5.36%。但受水泥行業價格顯著增長的影響,報告期內金崗水泥實現營業收入同比增長5.72%。受益於公司指標化管理的推進以及采購模式的不斷優化,公司水泥產品成本略有下降,導致報告期內水泥產品毛利率同比增長7.41%。2016年度實現營業收入32,400.98萬元,毛利率

21.47%。3、園林綠化業務。公司園林綠化業務區域市場競爭壓力不斷加大,尤

其是區域市場內的低價競標對公司沖擊較大。基於上述緣由,公司全資子公司大興園林於報告期內積極嘗試省外業務的拓展,在外省也相繼簽訂瞭一個框架性工程協議以及一個重要施工合同,但受制於業主方項目開發進度緩慢、項目規劃以及項目設計變更等因素,合同范圍內的開發項目或未能如期開工建設,或建設進度較慢,致使公司簽訂的重要的施工合同項目未能如期開工,框架合同也未能落實為具體的施工合同,導致公司園林綠化業務營業收入同比下降10.29%。2016年度實現營業收入47,103.69萬元,毛利率28.02%。

三、發行人 2016年度財務情況

海南瑞澤 2016年財務報告業經根據立信會計師事務所(特殊普通合夥)審計,並由立信會計師事務所(特殊普通合夥)出具瞭標準無保留意見的《審計報告》(信會師報字[2017]第 ZI10198 號)。根據公司經審計的 2016年財務報告:

1、合並資產負債表主要數據(單位:元)

項目 2016 年 2015 年 同比變動

資產總計 3,934,473,559.30 3,169,362,485.70 24.14%

負債總計 1,762,856,832.83 1,071,046,805.46 64.59%

少數股東權益 24,808,651.66 35,075,243.27 -29.27%

歸屬於母公司所有者權益合計 2,146,808,074.81 2,063,240,436.97 4.05%

2、合並利潤表主要數據(單位:元)

項目 2016 年 2015 年 同比變動

營業收入 1,842,589,083.74 1,775,285,689.83 3.79%

營業利潤 72,543,388.17 99,234,906.33 -26.90%

利潤總額 99,085,306.02 109,626,114.61 -9.62%

歸屬於母公司所有者的凈利潤 70,216,522.44 78,963,867.32 -11.08%

3、合並現金流量表主要數據(單位:元)

項目 2016 年 2015 年 同比變動

經營活動產生的現金流量凈額 -108,444,793.63 -23,103,395.47 -369.39%

投資活動產生的現金流量凈額 -450,731,197.19 -111,779,107.86 -303.23%
小木屋建造

籌資活動產生的現金流量凈額 623,872,600.84 259,007,662.08 140.87%

現金及現金等價物凈增加額 64,696,610.02 124,125,158.75 -47.88%

四、發行人 2016年度利潤分配方案

經海南瑞澤第三屆董事會第三十六次會議、2016年年度股東大會審議,按

每 10股派發現金股利人民幣 0.3 元(含稅),同時以資本公積向全體股東每 10

股轉增 20股。

第三章 發行人募集資金使用情況

一、 本期公司債券募集資金及其用途

本期公司債券發行總額為 28,000萬元,扣除發行費用之後的募集資金凈額

27,440萬元存入公司開立的募集資金專用賬戶。2013年 9 月 30日,公司與中國

工商銀行股份有限公司三亞分行和廣發證券簽署瞭《募集資金三方監管協議》,共同對該賬戶進行管理。根據《海南瑞澤新型建材股份有限公司公開發行公司債券募集說明書》,本期公司債券募集資金的用途為:“在扣除發行費用後的凈額擬用於償還公司債務,優化公司債務結構、補充流動資金。”。

二、 本期公司債券募集資金的實際使用情況

發行人嚴格按照公司債券募集說明書中的約定使用募集資金,未出現變更募集資金使用項目的情況。截至 2015年 12月 31日,募集資金已經使用完畢。本期無募集資金使用。

第四章 本期公司債券擔保人資信情況廣東省融資再擔保有限公司為本期公司債券的本息兌付提供全額無條件不

可撤銷連帶責任保證擔保。保證范圍包括本期 2.8億元公司債券的本金及利息、違約金、損害賠償金、實現債權的費用及其他應支付的費用。

一、保證人的基本情況

(一)基本情況介紹

公司名稱:廣東省融資再擔保有限公司

註冊資本:60.1億元

法定代表人:劉祖前

註冊地址:廣州市越秀區東風中路 481號粵財大廈 12樓旅館裝潢規畫專家-套房裝潢實例,木製地板鋪設,飯店裝潢,汽車旅館裝潢,飯店裝潢設計,飯店風裝潢

成立時間:2009年 2月 17 日

公司類型:有限責任公司(法人獨資)

經營范圍:開展再擔保業務;辦理債券發行擔保業務;為企業及個人提供貸

款擔保、信用證擔保等融資性擔保,兼營訴訟保全擔保、履約擔保業務,與擔保業務有關的融資咨詢、財務顧問等中介服務,以自有資金進行投資。

廣東省融資再擔保有限公司(原名“廣東省中小企業信用再擔保有限公司”)是根據廣東省人民政府十一屆 18 次常務會議紀要和廣東省人民政府《關於促進中小企業平穩健康發展的意見》(粵府[2008]104號)文件,由廣東粵財投資控股有限公司代表廣東省人民政府出資成立的省級擔保機構。

廣東粵財投資控股有限公司持有廣東省融資再擔保有限公司 100%股份。廣東粵財投資控股有限公司為有限責任公司(國有獨資),廣東省人民政府持有其

100%股份。因此,廣東省融資再擔保有限公司的控股股東為廣東粵財投資控股有限公司,實際控制人為廣東省人民政府。

廣東省融資再擔保有限公司主要從事國傢法律法規允許的擔保及再擔保業

務、投資及資本運作以及與信用擔保有關的中介服務、企業財務顧問、咨詢服務等。廣東省融資再擔保有限公司現持有廣東省人民政府金融工作辦公室頒發的《中華人民共和國融資性擔保機構經營許可證》,業務范圍包括開展再擔保業務、辦理債券發行擔保業務等。

(二)擔保人主要財務指標

根據廣東正中珠江會計師事務所(特殊普通合夥)出具的廣會審字

[2017]G16042610221 號標準無保留意見的《2016年度審計報告》,廣東省融資再

擔保有限公司 2016年主要財務數據及指標如下:

單位:元項目

合並報表 母公司報表

2016 年 12月 31日 2016 年 12月 31日

資產總計 8,001,813,556.42 7,482,149,120.62

負債總計 1,081,010,314.06 1,077,076,138.75

所有者權益合計 6,920,803,242.36 6,405,072,981.87

歸屬於母公司所有者權益合計 6,412,367,384.98 6,405,072,981.87

項目 2016 年度 2016 年度

營業收入 494,382,180.46 481,896,820.75

擔保業務收入 187,107,906.42 187,107,906.42

營業利潤 326,615,834.88 315,400,002.05

凈利潤 270,039,918.67 261,629,591.52

歸屬於母公司所有者的凈利潤 267,604,061.29 261,629,591.13

經營活動產生的現金流量凈額 -59,867,469.83 -70,232,584.31

項目 2016 年 12月 31日 2016 年 12月 31日
公寓整修專業規劃網-小坪數浴室設計,老屋翻修,舊屋裝潢,舊公寓裝潢,老公寓翻修,舊公寓整修,公寓空間規劃

資產負債率 13.51% 14.40%

流動比率(倍) 14.45 11.68

速動比率(倍) 14.45 11.68

項目 2016 年度 2016 年度

凈資產收益率 4.17% 4.08%

註:(1)資產負債率=總負債/總資產

(2)流動比率=流動資產/流動負債

(3)速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債

(4)凈資產收益率(全面攤薄)=歸屬於母公司所有者凈利潤/期末凈資產(不含少數股東權益)

(三)資信狀況

廣東省融資再擔保有限公司自 2009 年成立以來,在與客戶發生業務往來時均遵守合同約定,未出現過重大違約現象。

(四)累計對外擔保金額

截至 2016年 12月 31日,廣東省融資再擔保有限公司在保餘額為 494.95億元。

(五)累計擔保餘額占其凈資產的比例

截至 2016年 12月 31日,廣東省融資再擔保有限公司在保餘額為 494.95億元,占其 2016 年 12 月 31 日合並報表凈資產(不含少數股東權益)的比例為

771.87%。

(六)償債能力分析

截至 2016 年 12 月 31 日,廣東省融資再擔保有限公司流動比率、速動比率

及資產負債率(母公司)分別為 14.45、14.45 和 14.40%,反映出其短期和長期償債能力較強。綜上分析,廣東省融資再擔保有限公司整體償債能力較強,能為發行人的債務償付提供有效的保障。

廣東省融資再擔保有限公司主要收入來源為擔保費收入和投資收益,2016年母公司擔保費收入為 18,710.79 萬元,投資收益為 23,864.66 萬元,分別占母公

司營業收入的比例為 38%、49.52%。從收入構成來看,公司有穩定的收益水平和現金流。

(七)反擔保措施調整

鑒於本期債券完成回售工作後,剩餘債券托管數量為 1,086,740 張。2016年

10 月 28 日,公司與廣東再擔保簽訂瞭《補充協議》,對已約定反擔保措施進行瞭變更,即公司實際控制人張海林、張藝林先生的反擔保措施履行完畢;馮活靈先生持有的 2,688萬股公司股票仍質押在廣東再擔保,作為本期債券剩餘存續期的反擔保。

第五章 債券持有人會議召開情況

截至本報告出具之日,發行人未發生需召開債券持有人會議的事項,未召開債券持有人會議。

第六章 本期公司債券本息償還情況

本期公司債券於 2013年 9 月 18日起息。公司已於 2016 年 9月 19日按時、足額支付瞭 2015年 9月 18日至 2016年 9月 17日期間的利息。

根據本期公司債券的回售條款,投資者可在回售登記期選擇將其持有的“12瑞澤債”全部或部分回售給公司,回售價格為人民幣 100元/張(不含利息)。本期債券本次有效回售申報數量為 1,713,260張,回售申報金額 171,326,000元(不含利息),在中國結算深圳分公司剩餘托管數量為 1,086,740張。回售資金已經於

2016年 9月 19日支付。

第七章 本期公司債券跟蹤評級情況本期公司債券的信用評級機構鵬元資信於 2016年 5月出具瞭《海南瑞澤新型建材股份有限公司 2012年公司債券 2016年跟蹤信用評級報告》。該報告的主要內容如下:

正面:

1、公司實施非公開增發,資本實力有所增強。2015年公司實施非公開增發,合並大興園林,資產規模及資產實力均有所增強,截至 2015年 3月 31日公司總資產為 316,936.25萬元,同比增長 15.49%;所有者權益合計 209,831.57萬元,

同比增長 25.37%。

2、業務范圍不斷拓展,收入和盈利水平均有所增長。2015 年公司向上遊延

伸至水泥行業,合並大興園林向園林綠化行業擴展,並抓住機會新增砂石運輸供應業務,多方位拓展業務范圍,帶動公司營業收入及利潤規模的增長。2015年公司實現營業收入 177,528.57萬元,實現凈利潤 8,805萬元,分別同比增長 20.11%

和 89.89%

3、第三方擔保仍可有效提升本期債券的安全性。擔保方廣東再擔保資本實

力進一步充實,其提供的全額無條件不可承銷連帶責任保證擔保可有效提升本期債券的信用水平。

關註:

1、海南省房地產市場庫存不斷攀升,房地產投資存在下行壓力,商品混凝

土需求存在持續下滑的可能性。2015年全年海南省房屋待售面積 1,316.04萬平方米,同比增長 37.7%,其中 1年內房屋待售面積 401.07萬平方米,同比增長

41.9%;1-3年房屋待售面積 835.08 萬平方米,同比增長 32.2%,待售面積快速攀升,存在較大的去庫存壓力,房地產投資存在下行壓力,商品混凝提需求存在持續下滑的可能性。

2、主要業務下遊行業易受房地產市場波動的影響。公司新增的水泥、園林綠化業務與原有的商品混凝土業務下遊客戶均為房地產開發企業及基礎設施投資方,下遊行業相同,易受房地產市場波動的影響。

3、商品混凝土業務及墻體材料業務業績大幅下降。受下遊需求下降的影響,公司商品混凝土業務規模萎縮,業務收入大幅下滑,2015年公司商品混凝土及墻體材料僅實現銷售收入 88,318.85 萬元,同比下滑 20.97%;實現凈利潤 1,719.64萬元,與 2014年公司整體凈利潤規模相比大幅下降。

4、應收賬款規模較大且持續增加,影響公司資產運營效率,同時增加應收

賬款的回收風險。2015年末,公司應收賬款為 132,864.99萬元,同比增長 21.09%,占公司資產達到 41.92%;受應收賬款規模增加的影響,凈營業周期及總資產周轉天數均大幅增加,資產運營效率下降,同時隨著應收賬款規模的增加,面臨的回收風險也相應增加。

評級結論:

本期債券信用等級上調為 AAA,發行主體長期信用等級維持為 AA-,評級展望維持為穩定。

第八章 負責處理與本次公司債券相關事務專人的變動情況

發行人指定的負責處理與本次公司債券相關事務專人為馮益貴,2016年度上述人員變更為秦慶。

第九章 其他情況

一、對外擔保情況

截至2016年12月31日,除對子公司擔保外,發行人不存在對外擔保情況。

二、涉及的未決訴訟或仲裁事項

2016年度,公司混凝土板塊全年新訴訟案件67件,起訴緣由均為:部分購買

公司產品的企業違反雙方簽訂的銷售合同,超過約定的付款期限拖欠公司貨款。

公司及公司控股子公司、受托管理公司均作為原告方,向拖欠貨款的需方企業提起追收貨款的訴訟。

因建設工程施工合同糾紛,大興園林作為原告起訴海南美好中和房地產開發有限公司,原告要求被告支付工程款300,800.38元。

因買賣合同糾紛,大興園林作為原告起訴佛山市順德區源茂園藝有限公司。

原告的訴訟請求:1、要求被告賠償損失7,661,227.00元;2、要求被告提供苗木檢疫證、運輸證、海關報關手續;3、本案訴訟費由被告承擔。

因工程合同糾紛,大興園林作為被告,被周輝起訴。原告要求被告支付工程
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款933,016元。

除上述訴訟外,發行人不存在對公司財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的未決訴訟或仲裁事項。

三、相關當事人

2016年度,本期公司債券的受托管理人和資信評級機構均未發生變動。

(本頁無正文,專用於廣發證券股份有限公司關於《海南瑞澤新型建材股份有限公司2012年公司債券受托管理事務報告(2016年度)》之蓋章頁)廣發證券股份有限公司

2017年4月24日

責任編輯:cnfol001



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